污水处理融资政策

1. 宁波国资委调研污水处理公募REITs发行工作

宁波国资委正在积极调研并推动污水处理公募REITs发行工作。

日前，宁波市国资委党委书记、主任陈承奎一行对宁波市水务环境集团进行了深入调研。在调研过程中，陈承奎详细了解了集团的业务板块格局、深化改革进展、经营管理现状以及“三化一重”核心工作思路，并对集团的改革发展成效给予了充分肯定。

针对国资国企高质量发展的新要求，陈承奎提出了四点重要指示：

• 聚焦水务一体化：要求集团既要推动市域层面水务职能职责一体化，也要加快涉水产业链贯通衔接，实现双向发力。这一指示旨在提升水务管理的整体效能，促进资源的优化配置。

• 聚焦资产证券化：明确提出了加快推进IPO上市和污水处理公募REITs发行工作的要求。陈承奎强调，要积极探索新路径，力争在资产证券化方面取得重大突破。公募REITs（房地产投资信托基金）作为一种创新的金融工具，能够为企业提供有效的融资渠道，同时也有助于提升资产的流动性和市场价值。对于污水处理等基础设施项目而言，通过发行公募REITs可以吸引更多的社会资本参与，推动项目的建设和运营。

  （REITs相关图片）

• 聚焦管理标准化：要求集团立足主责主业，优化业务流程，有效防控风险，不断提升水务环境保障服务水平。管理标准化是提升企业运营效率和服务质量的重要手段，有助于实现企业的可持续发展。

• 聚焦党建品牌化：强调要充分发挥党建引领作用，加强队伍与作风建设，进一步打造具有水务辨识度的品牌形象。党建品牌化是提升企业文化软实力的重要途径，有助于增强企业的凝聚力和向心力。

在污水处理公募REITs发行工作方面，宁波市水务环境集团将积极响应国资委的号召，充分利用公募REITs这一金融工具，拓宽融资渠道，推动项目的建设和运营。同时，集团还将加强与相关部门的沟通协调，确保公募REITs发行工作的顺利进行。

综上所述，宁波国资委对污水处理公募REITs发行工作的调研和推动，是国资国企高质量发展要求的具体体现。通过发行公募REITs，不仅可以为污水处理等基础设施项目提供有效的融资渠道，还可以促进资源的优化配置和企业的可持续发展。未来，随着公募REITs市场的不断完善和发展，相信将有更多的社会资本参与到污水处理等基础设施项目的建设和运营中来，共同推动宁波市乃至全国的水务事业迈向新的发展阶段。

2. 城市污水垃圾处理的财政经济对策分析

物质基础决定上层建筑。而城市基础设施作为物质文明的重要支撑，间接影响着现代居民的精神文明建设。城市人口的持续增加直接导致城市基础设施需求日益增长。城市化进程的推进，建设力度的加大，让政府财政压力加大。城市污水垃圾处理的财政经济对策分析，不仅有效地缓解了政府财政压力，同时也提高了服务质量以及运营效率。
我国城市污水处理相关的应用与发展尚未成熟，仅处于起步阶段，社会资金引入后，政府角色一时难以转变，另一方面，政府管理水平有限，导致市场失灵。故此，为保障公众的利益以及城市基础设施公共服务的效率和质量，也为了更有效地进行财政经济对策分析，有必要建立一套科学、完整的政府监管体系。在国家层面，应该提供相应的法律法规，地方政府在国家一级文件的基础上，针戚迅对该地区的特点，结合实际，在城市基础设施领域制定出一套具有针对性和权威性的地方性文件，进一步为社会公众在监督、管理方面提供更为高效的法律依据和保障，加强了地方政府在城市基础设施领域的特许经营管理规范，彻底落实国家层面的法律法规要求，提高了污水处理财政经济方面的可操作性。
1 城市污水垃圾处理资金来源与运用现状
随着社会经济的发展，我国的水环境污染的问题越来越突出。建设大型污水处理厂可以有效解决水环境污染的问题。为了对水污染的现状进行改善，生活与投资环境得到优化，各地区纷纷建漏仔谈设不同工艺类型和处理规模的污水处理厂，而且这些污水处理厂大部分采用的是地上式的。同时生态文明建设和城市化的不断发展，城市地下污水处理厂已成为地下空间综合利用和可持续发展的重要方向。政府营造了良好的制度环境，也为私营部门创造了更多的盈利机会，同时也为社会大众提供了更有保障的服务设施。从某种层面上来说，在ppp.cbi360.net/shi/559.html" target="_blank">ppp模式下，政府明显可以摆脱资金短缺问题，不仅如此，站在更公平公正的角度上，作为监管者监管项目公司以及跟踪监管整个项目，政府的公信力和权威性也会大大提高。除了解决政府内部资金问题，提高项目建设效率和管理效率，PPP模式还能避免一些其他方面的弊端，例如政府内部的利益纠纷、市场垄断、过度放松监管、不重视公众利益等问题。为了纠正市场的弊端，发达国家纷纷实施了政府监管、经济返碰调控和市场调控各种手段，也相继取得了巨大的成功。
2 城市污水垃圾处理的财经政策存在的问题
2.1 污水处理投资资金投资大
市政污水处理需要建成一项投资规模大、资产专用性强的基础设施资产，随后才有条件提供污水处理所需要的最终产品与服务。由此，这类污水处理必须遵循基本建设程序，在取得开工许可证之前有大量流程严谨复杂、涉及各类审批审查程序、需要各类专业中介机构和评估评审机构参与、发生诸多成本费用的前期工作。很多前期工作应当在竞争性选择投资者流程启动之前就要做到位，才能有效确定项目合作边界条件，投资者也才有足够条件编制技术方案和商务方案，进而进行成本测算编制财务方案和融资方案，从而形成合适的价格形成机制。在选定投资者并成立项目公司后，才有条件按计划推进项目实施，尽快取得开工许可，启动项目建设。因此，城市无数处理实施比传统服务采购要复杂得多。需要详细的项目准备和规划，合理管理采购流程以激励各投标人的充分竞争。还需要细致的合同设计以明确服务标准、分配风险并实现商业风险和收益之间可接受的平衡。由此，要求公共部门拥有一些传统服务采购中通常并不需要的技能，也需要做好一系列前期准备工作。
2.2 废水处理厂建设缺乏统筹规划
废水处理厂的建设通常服务于地方招商引资计划，是为排污企业运行的配套建设。实践中，由于不少项目仓促启动，在规划设计阶段缺乏对废水收集系统的通盘考虑，导致配套管网建设不足的现象普遍存在。污水处理厂以政府收购收尾，属于非正常退出，直接影响了私营企业的利益，也影响了政府的形象，此时就应该建立相应的城市基础设施临时监管机制，除此之外还应该有污水处理项目的应急保障制度和接管制度、市场退出机制和问题纠纷机制。对于不同的政府部门，应按照规定区分权限和职责。对于政府部门和私营部门，应按照规定区分权责和事项，将可能造成的影响降到最小。另外，地方招商引资计划存在不确定性，可能发生排污企业未能按期入驻的情况，容易出现水量不足的风险。对于水量不足的风险可从几个方面进行控制。首先，市政废水处理厂规划设计时应结合地方发展规划，科学设置建设规模，避免规模过大。其次，应统筹规划排水管网建设，使管网建设不滞后于厂区建设，保证市政废水处理厂建设完成后能立即投入使用。最后，在污水处理运作中，建议设置保底水量，水量不足时政府按照保底水量付费，降低运营单位的风险。
2.3 风险分担失衡限制监管力度
目前国内城市污水处理中存在很严重的风险分担失衡问题。尤其是可以为私营企业带来可观利润的项目，私营企业在承担风险的同时也会加强对项目的关注度，但是在利润得不到保障时，政府没有能力及时给予补贴，也无法做到在短期内收购，会直接影响到监管力度。相反，如果政府作为担保方或者对债务承担大部分责任，对企业的监督也会大打折扣。简而言之，政府监管污水处理模式过程中存在包括合作合同签约率低、监管模式单一、监管重心偏离、监管机制缺失、风险分担不均、缺少社会监管等问题。我国城市基础设施监管存在着监管模式的简化、手段的落后、托管的处罚等问题。由于政府监管手段落后，许多企业已经摆脱被监督的心理，所以城市基础设施企业违法经营现象很普遍，这不仅使得监管成本大大增加，还使监管机构工作停滞不前，难以进一步监督，更会助长社会不良风气。虽然问题多样化但其根源在于政府监管职能的不完善性和不确定性。有必要对政府监管不力的原因进行彻底分析，并探讨出避免或减少消极因素的对策，为污水处理模式的顺利发展奠定扎实的基础。
3 城市污水垃圾处理的财经政策对策
3.1 建立专门的基础设施管理机构 在建设城市基础设施这一领域，中国政府有必要提高对基础设施事业的管理水平，国内目前在此领域管理事项的划分不是很清楚，有必要借助西方国家的方法，建立城市基础设施管理机构。该机构只单向负责整个城市的基础设施规划，做到从规划到立项审批，再到筹集资金、建设运营一整条线的管理，充分体现了该机构的专业性、集中性、权威性。具体来说，该机构的存在，不仅对城市污水处理项目的全过程监管起到了作用，更多的是协调了政府部门和私营部门之间的关系，公平公正的进行权责的分配，不偏不倚，严格按照市场规划，参与城市基础设施建设问题的决策，做到全过程跟踪。
3.2 利用PPP模式放宽政府扶持政策缓解资金压力
纵观世界各国，污水处理是解决政府在促进城市基础设施发展面临的金融压力下最好的方式，不仅打破了行政垄断，提高了政府的资金使用率。PPP模式较传统模式，更适应当代社会的需求，为城市化进程做出巨大贡献。建立一套全面的政府监管体系是不可或缺的。PPP项目中，首先确定监管的参与方，然后分配权限和职责，各个部门各司其职，相互合作，遇到监管衔接处也就是监管职能交叉处，合理分配职责。针对政府部门和私营部门，也要做到权责的明确区分，保证两者是高参与性与高配合性。另外，不同地区也应做到监管边界清晰，做到不越位，不越地域管理。加上目前国家政府相继出台各种政策来推广PPP模式，特别是国家发展和改革委员会和财政部颁布的相关法律法规，无一不体现了国家对PPP模式的肯定和发展的期望，PPP模式既已经有法律保障，政府也应相继出台特殊的优惠政策，让投资者感到有利可图，更大限度地吸引外资。目前由于政策限制，一些大型的城市基础设施建设难以享受到优惠政策，例如政策性银行贷款和国外政府贷款，所以国家应该放宽这方面的政策，并允许保险资金、社保基金、住房公积金等大型基金投资于城市基础设施领域。不仅改善基础设施投资不足的情况，而且还可以大大缓解各种资金的经营压力。
3.3 建立有效的监管机制及风险分担机制
中国政府对监管概念的认识过于单一，难以改变其主导作用。不同于城市基础设施政府完全自我管理化和完全私有化，城市污水处理是需要政府部门和社会资本共同合作的，政府作为参与方应全力配合而非完全控制，政府作为监管者，应该定位准确。中国政府吸收国外经验和理论，出发点固然合理，但是却对国外的“放松监管”概念理解产生了偏差，放松监管不等于放弃监管，所谓放松是指脱离对城市污水处理项目的完全控制，不占主导位置，给社会企业控制的权利，收敛其强制性从而使双方利益达到最高点。
谈及风险方面，在城市污水处理项目的建设过程中，有盈利空间，也必然伴随着各种风险。污水处理的一个关键环节就是项目融资，此时的参与方除了政府部门之外，还有银行等贷款方。通常情况下，除非项目中的风险大部分都已经明确，否则贷款方都是比较谨慎的或者是不愿意放贷的。对此，应该参照利润分配比例来确定分配风险，主要原则应该是：由对风险最有控制力的一方承担相应的风险。因为风险直接与利益挂钩，风险越大，利益也就越诱人，处于最大利益收获者的一方必然是对风险最有控制力的一方，从自身角度出发，该方也能降低风险发生的概率从而为将来收益提供保障，相比于传统的风险分配原则，控制风险的花费成本大大降低。

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3. 污水处理收益哪里来

国内污水处理项目收益基本分为三种模式：

1、政府自投自建自营，收益为公共事业基金收益。

2、特许经营模式，社会资本购买污水处理项目的特许经营权并获得污水处理厂的物权，特许经营期满移交回政府实施机构或政府指定机构。

3、PPP模式，其中较为典型的模式是社会资本建设污水处理工程，并实施运营，期间获得使用者付费，收回建设投资并获取收收益。

影响因素：

污水处理成本主要为能源消耗成本、药剂消耗成本、大修成本、维护成本、污泥处置成本、出水消毒成本、人员成本、管理成本、固定资产折旧、财务融资成本及其它成本。各地污水处理厂所面临的情况各不相同，需根据企业的处理规模、污水、污泥处理工艺等估算污水处理成本。

首先是水价。而处理费会因水质成分、排水标准、区域等因素产生较大差异，例如山东高密一期污水处理厂的水价最早仅0.7元/方，而二期处理厂的水价高达2.17元/方，二者相差3倍多。

其次是财务成本。由于一间处理厂的投资规模较大，公司一般采用30%的自有资金外加70%的贷款来锁定资金来源，一般小规模的民企无法承受。杠杆的部分也需要成本，银行会根据企业自身规模和效益给出贷款成本，这个直接影响水厂盈利，当然贷款利率越低水厂效益更好。

4. 授信评审对污水处理企业的准入标准

总行2006年出台的《关于进一步规范公司客户信贷准入退出管理的通知》（建总发[2006]309号）对城建行业制定了明确的准入退出标准：
（1）优先支持经济发达地区及中心城市，特别是珠江三角洲城市群、长江三角洲城市群、环渤海经济圈与首都经济圈城市群的中心城市中法人治理结构完善、管理水平高、规模大、效益好、信誉优的企业，且原则上，信用等级需达到AA级（含）以上；其中，环境管理业要优先支持拥有配套管网、收费政策落实的大中型城市的污水处理企业；
（2）审慎进入污水收集及中水回用管网建设企业。
（3）对信用等级评定为BBB级（不含）以下的客户，水利管理业中单独经营水源、收入来源不能明确落实的企业，供水成本高、水价倒挂、水费政策不落实的企业，实行退出政策。

5. 农村污水处理补贴

近年来，我国农村建设正向美丽乡村建设转型，国家对农村环境整治的力度不断加大，同时，随着城镇污水治理市场的逐渐饱和，越来越多的水务企业也在向村镇污水治理市场进军。可以说，村镇水环境治理已经成为现今我国水处理行业发展的一个重要方向。然而，由于我国村镇污水治理尚处于起步阶段，不少问题也亟待解决，例如技术工艺的选择、标准的制定、运营模式的探索等等，而其中最受企业所关心的就是污水处理的费用问题。那么农村污水处理补贴和收费机制是怎么样的呢？
据悉，“农户付费制度”并非首次提出。在年初中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《农村人居环境整治三年行动方案》中，就已提出“鼓励有条件的地区探索建立垃圾污水处理农户付费制度，完善财政补贴和农户付费合理分担机制。”但目前来看，农村污水垃圾的价格形成机制尚未形成，农村环境治理相关项目没有经营性收益，其回报机制也多来源于政府付费。
福建省
2017年4月，福建省印发《福建省培育发展农村污水垃圾处理市场主体方案的通知》。《通知》中针对资金来源问题，提到：
各地要参照省级补助标准，将农村生活污水垃圾治理费用纳入本级财政预算，加大财政投入。对采用捆绑打包PPP模式，省级专项补助资金上浮10%。
省级预算内投资对23个省级扶贫开发工作重点县每新增1万吨/日处理污水能力的，补助标准从400万元提高至440万元，其他县(市、区)从100～150万元提高至220万元，同时按照新增处理能力计算，补助金额低于110万元的项目按照110万元给予补助。对污水处理设施和管网运营采用各自独立的运营绩效考核指标和付费模式。对采用厂网一体化运营的PPP工程包项目，根据项目达标处理的污水处理量给予运营专项补助上浮20%，从省级宜居环境建设专项资金中统筹安排，补助时限截至2020年。
建立财政奖补与村民付费相结合的分摊机制。已建成污水处理设施的，要开征污水处理费;农村地区要采取村民自治和“一事一议”方式，村民按每人每年5～20元缴纳保洁费。
支持银行业机构开展收益权质押融资和发行资产证券化产品等，为农村污水垃圾项目提供多种融资支持。允许投资企业用项目预期收益权向金融机构质押贷款，地方政府可采取相应增信措施或给予贷款贴息补助。
河北省
2018年2月26日，河北省印发《河北省农村人居环境整治三年行动方案(2018—2020年)》。《方案》中针对资金来源问题，提到：
对污水垃圾集中处理、无害化卫生公厕等农村卫生公共服务设施的建设管护主要由政府出资;对户用厕所改造、户用小型污水处理等设施建设，由农户适当出资，政府给予奖补，日常管护以农户为主;对村庄绿化、美化、亮化及街道硬化等建设，由村集体、农户适当出资，村民投工投劳，政府给予奖补，日常管护以村集体为主;政府财政资金重点向贫困地区倾斜，对贫困村人居环境整治，免除村集体和贫困人口出资。
四川省
2018年3月2日，四川省印发《四川省农村生活污水治理五年实施方案的通知》。《方案》中针对资金来源问题，提到：
健全价格调整机制，对于收费不足以维持设施正常运营的，市、县政府可根据有关规定给予补贴。鼓励银行为符合条件的第三方专业服务机构开展应收账款、收费权质押贷款等金融服务。
省级财政安排“以奖代补”资金，支持“千村示范工程”和全省农村生活污水治理工作。各级地方财政调整优化支出结构，通过集中新增财力、盘活存量资金、安排政府债券等多种方式加大支持力度。统筹好中央、省、市、县各级专项资金，采取上下结合、横向统筹的办法，打好政策资金“组合拳”。综合运用股权融资、债权融资等多种方式，鼓励和引导社会资本、金融资本参与农村生活污水处理设施项目的建设和运营。
从今年起，省财政每年安排两亿元以奖代补资金重点支持污水处理设施建设，并根据试点工作推进情况分配资金。
河南省
2018年4月23日，河南省发布《河南省农村人居环境整治三年行动实施方案》。《方案》中针对资金来源问题，提到：
建立多元投入的资金保障机制。加大资金筹措力度，建立各级政府补助、村集体资金及社会资金参与、村民合理付费相结合的费用分担机制。创新政府支持方式，采取试点示范、分类分档、以奖代补、先建后补、以工代赈等多种方式，充分发挥政府投资撬动作用，提高资金使用效率。省辖市、县(市、区)可统筹使用上级均衡性转移支付等有关资金，用于弥补农村人居环境基础设施运营维护费用。积极推广应用政府和社会资本合作(PPP)模式，通过特许经营等方式吸引社会资本参与农村垃圾、污水治理项目，鼓励采取整县打包或城乡一体的模式，增加项目吸引力。
吉林省
2018年5月15日，吉林省发布《吉林省农村人居环境整治三年行动实施方案》。《方案》中对资金来源问题，提到：
严格落实国家金融政策，积极争取国家开发银行、中国农业发展银行等金融机构和中国农业银行、中国邮政储蓄银行等商业银行依法合规提供信贷支持。推动涉农企业上市、挂牌、发债等多渠道融资。支持收益较好、实行市场化运作的农村基础设施项目开展股权和债权融资。积极利用国际金融组织和外国政府贷款建设农村人居环境设施。